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视觉中国:视觉主业更进一步 买入评级

  [摘要]  

  事件:公司全资子公司视觉中国香港有限公司拟通过境外子公司以现金方式收购美国知名线上摄影社区500px100%股权。交易对价共1700万美元(按协议签署日汇率折合人民币约1.08亿元)加上交割时标的公司现金数额。本次交易须经江苏省发改委、商务厅、外汇主管部门关于本次收购的备案或登记。  

  投资要点:  

青少年癫痫可以治疗好吗="justify">  全面参与全球摄影师社区运营,强化视觉素材主业竞争力。500px是国际知名的摄影师及摄影爱好者社区,拥有超过1,300万注册会员,图片数量超过1.2亿张,每周新增上传图片40万,每日社交互动200万条。500px目前有面向企业客户的内容授权及定制拍摄服务,以及面向会员的订阅及增值服务。通过收购500px,公司进一步巩固“社区+内容+交易”商业模式,“自有版权内容+签约供应商+摄影师社区”三管齐下聚合优质视觉内容,强化公司视觉素材主业的竞争力。 

安阳癫痫病医院哪个较好 align="justify">  延续与500px的成功合作。视觉中国子公司VCG香港于2015年7月与500px签订了《B轮优先股认购协议》,以800万美元认购其B轮优先股定向增资扩股计划,投后持有其15.48%股份。2015年11月,公司与500px共同打造的中文摄影师社区500px.me及手机App客户端正式上线,深受国内摄影师社群好评。此次收购后500px将成为视觉中国的全资子公司,进一步扩大公司业内影响力。

  借500px及Cor黄石哪家医院治疗癫痫病bis推动全球化战略。公司前期已完成对于全球第二大高端图片供应商CorbisIamges的收购。此次收购500px后,公司在国际版权图片、历史图片、摄影师社区PCG资源等方面均有布局,未来可进一步将素材资源与自身技术储备及运营能力结合。500px会员遍及全球195个国家,通过此次收购,公司将获得国际市场的视觉内容发布、传播渠道,同时将自身基于大数据、智能识别追踪、时间戳等技术拓展至国际,为全球客户提供图片SaaS支持服务,以及注册、交易、追溯、保护、艺术品收藏等数字版权服务,将自身业务领域进一步向癫痫小发作有什么症状呢国际拓展。

  维持盈利预测和“买入”评级。公司把握网络视觉素材正版化机遇期,相继收购Corbis及500px巩固行业龙头地位,并推动全球化发展。公司还与阿里、百度、凤凰网、搜狗等互联网巨头建立战略合作,触及中长尾用户,提升多渠道分发能力。我们维持公司2017-2019年归母净利润2.90亿/3.83亿/4.87亿的盈利预测,对应EPS为0.41/0.55/0.69元/股,对应PE为62/46/37倍,维持“买入”评级。

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