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国睿科技:静待优质资产注入 买入评级

  [摘要]  

  报告摘要:  

  1、气象雷达由设备供应商向系统和服务供应商转型公司在气象雷达领域深耕多年,具有较完整的气象雷达系列产品,拥有较强的技术基础,在市场中占据领先地位,先后中标了常州、南宁、银川机场和祁连机场等多个项目。民航癫痫病要怎么治、水利、防灾救灾等专业领域气象预测市场前景广阔,公司凭借人才和技术优势谋求向气象预测系统和服务供应商转型,收入规模和盈利能力有望持续提升。  

  2、空管雷达方面静待军方和民航订单释放受军改和民航方面影响,2017年空管雷达订单下滑比较明显。二次雷达方面,已完成杭锦旗、博鳌项目的验收和新疆、西南、华东项目的现场校飞;一次雷达方面已郴州治疗癫痫病专科医院获得民航GLC-33型监视雷达设备使用许可证。空管雷达国产化需求确定,静待军方和明航相关订单释放。  

  3、微波器件业务瞄准5G积极布局微波器件方面,公司立足4G积极布局5G,与中兴等5G移动通讯系统集成商密切合作。5G作为公司重点拓展的方向,随着5G产业步入高速发展期,将成为公司新的业绩增长点。  

治疗儿童癫痫正规医院gn="justify">  4、背靠中电14所,军工资产注入预期高3月6日中电14所所长胡明春在十三届全国人大一次会议江苏代表团举行第三次全体会议上发言,建议“加速军工资产证券化进程、打造军民科技协同创新平台苏南新模式”。公司作为14所重要上市平台,未来军工优质资产注入预期高。  

  5、盈利预测与投资建议预计公司2017/18邯郸癫痫病手术治疗/19归母净利润分别为2.27/2.53/3.23亿元,EPS分别为0.47/0.53/0.67元,对应PE分别为44/39/31倍。鉴于公司在气象雷达领域的深厚积累、5G方面的前瞻布局和军工资产注入预期高,首次覆盖,给予“买入”评级。  

  6、风险提示 气象雷达业务拓展不及预期;军工资产注入不及预期。

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